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안녕하세요. 파이어족을 향해 달려가는 경제적 자유를 위한입니다. 오늘은 주식을 처음 시작하시는 주린이를 위한 기초 용어 시리즈 1탄을 시작하도록 하겠습니다.
1. 주린이를 위한 주식 용어 정리: PER, PBR, ROE, ROA
개인적으로 주식 투자를 할 때 가장 기초적인 지표 4가지인 PER, PBR, ROE, ROA는 알아두는 것이 좋습니다. 특히 기업 가치는 좋은데 시장에서 저평가되는 가치주를 분석할 때 이 네 지표는 꼭 알아두어야 합니다.
2. 주식 용어 정리 - PER (Price Earnings Ratio)
보다 쉽게 PER 에 대해 정리해두었습니다. 어느것이 더 좋아보이나요?
맞습니다. B회사가 PER가 더 낮죠? 가격 메리트가 더 있다는 뜻입니다.
PER은 주가를 주당 순이익으로 나눈 비율을 뜻합니다. 주당 순이익은 기업이 벌어들인 순이익을 주식 수로 나눈 값으로, 1주당 이익을 얼마나 창출하였는지를 보여줍니다.
PER(퍼)는 주가수익비율로 계산식은 "주가 / 1주 당 당기순이익] "니다.
즉 , 기업의 1주당 주식 가격이 기업의 수익(비용, 세금 모두를 떼고 난 후) 대비 몇 배가 되느냐라는걸로, PER가 높다는 말은 주식 가격이 수익에 비해 높다(비싸다)는 뜻이며, PER가 낮다는 말은 주식 가격이 수익에 비해 낮다(싸다)는 뜻으로 이해하시면 됩니다.
PER이 낮을수록 주당 순이익이 크므로 주가가 저평가되었다는 것을 의미합니다.
동종 업계 PER을 비교하면 해당 종목의 시장 평가를 대략 알 수 있습니다. 일반적으로 PER이 10 이하면 저평가된 주식으로 간주됩니다.
3. 주식 용어 정리 - PBR (Price Book-value Ratio)
PBR은 한 주당 순자산(자본금+자본잉여금+이익잉여금)으로 PER와 마찬가지고 낮을 수록 저평가 됐다고 볼 수 있습니다. PBR이 낮다는건 주식 가격대비 순자산의 비중이 높다는 뜻입니다.
👉 주가 / 1주당 순자산👈 이므로 주가가 오르거나, 순자산이 작아지면 PBR이 올라가고 반대로 주가가 떨어지거나, 순자산이 많아지면 PBR이 낮아지죠.
[PBR = 1] 이라면, 주가와 기업의 순자산이 같음
[PBR > 1] 이라면, 청산시 투자금 회수가 불가능
[PBR < 1] 이라면, 청산시 투자금 회수 + @@@
PBR은 주가순자산비율로, 주가를 장부가치로 나눈 비율입니다. PBR이 1보다 낮으면 저평가, 높으면 고평가되었다고 볼 수 있습니다. PBR은 기업의 재무 상태 측면에서 주가를 판단하는 지표입니다.
4. 주식 용어정리 - ROE (Return On Equity)
PER와 PBR이 낮으면 낮을 수록 현재 저평가 됐다라고 했습니다. 그와 다르게 ROE의 경우 높으면 높을 수록 좋은 지표입니다. 투입한 자본 대비 얼마만큼의 이익을 냈는지에 대한 비율로 효율성의 척도이기때문입니다.
ROE는 자기자본이익률로, 경영자가 주주의 자본으로 얼마만큼의 이익을 내고 있는지의 효율성을 보여주는 지표입니다. ROE가 높을수록 자본을 효율적으로 운영하고 있다는 것을 의미하며, 주가도 높게 형성됩니다.
일반적으로 ROE가 시중금리보다 높아야 투자 가치가 있는 종목으로 볼 수 있습니다.
위 사진은 애플의 재무재표입니다. 애플의 ROE를 보시면 시중금리보다 굉장히 높으며, 자본을 효율적으로 사용하고 있다는 것을 알수가 있습니다. 워렌 버핏의 투자 철칙 중 하나가 ROE가 3년 연속 15% 이상인 기업에 투자한다라고 합니다.
왜일까요? 한번 생각해볼까요? ROE가 계속 높게 유지된다는 말은 매년 당기 순이익이 늘어난다입니다.
지난해의 이익은 이익잉여금으로 다음해의 자기자본에 반영되므로 ROE를 유지하려면 더 많은 순이익을 남겨야 되니까요. 따라서 높은 ROE를 유지한단는 건 이익이 계속 늘어난다는 말이기때문에, ROE가 높은 기업에 투자한다는 것은 어찌보면 당연한 말이겠죠?
5. 주식 용어정리 - ROA (Return On Assets)
ROA는 총자산순이익률입니다.
세금을 차감한 순이익을 총자산으로 나눈 비율로, 기업이 수익 창출 과정에서 주어진 총자산을 얼마나 효율적으로 이용했는지를 측정하는 수익성 지표입니다. 차입 비중이 큰 기업에서 더 적합한 지표입니다.
이상으로 주린이들이 꼭 알아야 할 주식 용어 4가지를 정리해 보았습니다. 앞으로 종목 분석 시 이 4가지 지표를 활용하시길 바랍니다.